4 Beste Europese ETF’s om te Kopen in 2026: Italië, Spanje, Polen en Griekenland Vergelijken

Ondernemers met overtollige liquiditeit in de holding lopen vaak tegen hetzelfde vraagstuk aan. Cash op de balans geeft rust, maar levert structureel weinig op. Tegelijk wilt u geen onnodig risico nemen, geen complexe portefeuilles beheren en vooral rationeel kapitaal alloceren met een heldere strategie.

Europa kan daarbij een interessante rol spelen. Niet omdat Europa per definitie beter is, maar omdat Europese aandelenmarkten per land sterk verschillen in sectorverdeling, cyclisch karakter en dividendprofiel. Wie dat zakelijk inzet, kan bewuster spreiden en het risicoprofiel van de totale portefeuille sturen.

In dit artikel analyseren wij vier Europese land-ETF’s die in uw bronmateriaal terugkomen. Dit zijn geen algemene Europa ETF’s, maar gerichte exposures op Italië, Polen, Spanje en Griekenland. Precies daarom is de analyse zakelijk relevant: concentratie en sectorblootstelling zijn hier bepalend voor risico en rendement.

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Waarom land-ETF’s in Europa zakelijk interessant kunnen zijn

Een land-ETF is in feite een geconcentreerde positie in één economie en in een specifieke sectorstructuur. Dat kan zakelijk nuttig zijn als u bewust wilt sturen op:

De mate van cyclisch risico in uw bedrijfsvermogen
 De verhouding tussen dividendachtige kasstromen en koersgroei
 De balans tussen defensieve sectoren en financiële waarden
 De liquiditeit van uw beleggingen bij onverwachte kapitaalbehoefte

De keerzijde is duidelijk: deze ETF’s zijn “non-diversified” en hebben relatief weinig posities, met vaak een groot gewicht in de top 10. Dat maakt risicobeheersing, position sizing en periodieke evaluatie belangrijker dan bij wereldwijde ETF’s.

De vier Europese ETF’s

Wij analyseren de volgende vier ETF’s uit onze omvangrijke data:

1. iShares MSCI Italy ETF (EWI)
2. iShares MSCI Poland ETF (EPOL)
3. iShares MSCI Spain ETF (EWP)
4. Global X MSCI Greece ETF (GREK)

Alle vier zijn land-ETF’s met een duidelijke sectorbias, semi-jaarlijkse uitkeringen en opvallend sterke rendementen over 1 jaar en meerdere jaren, vergeleken met de S&P 500 in dezelfde tabellen.

Let op: dit zijn de internationale tickers. Allen te koop in Europese brokers via andere tickers, welke eenvoudig zijn op te zoeken via internet of de website van de ETF-uitgever.

Veel ondernemers werken vanuit een zakelijke beleggingsrekening en willen een platform dat goed omgaat met grotere tickets, meerdere valuta en rapportage. In onze eigen uitvoering kiezen wij zelf voor mexem, omdat dit vaak de beste en goedkoopste broker is met lage kosten, veel gratis functionaliteiten, een groot aanbod aan beleggingen en een sterke Nederlandse klantenservice voor hulp bij het aanmaken van een zakelijk beleggingsaccount.

Voor ondernemers die hun kennis willen versnellen, is het logisch om eerst de Gratis cursus te downloaden op onze website en pas daarna een portefeuillebeslissing te nemen.

Wie daarnaast al spreidt buiten aandelen, kan ook kijken hoe vastgoedfondsen passen binnen het totale risicoprofiel van de onderneming.

Beste EU ETF 1: iShares MSCI Italy ETF (EWI)

EWI volgt de MSCI Italy 25/50 Index en belegt minimaal 80% in de indexcomponenten. Het fonds bestaat sinds 12 maart 1996 en is in de Verenigde Staten gevestigd. Het is een non-diversified fonds met 34 holdings. De top 10 is samen 69,58% van het fonds. Dat betekent dat enkele bedrijven het rendement sterk kunnen bepalen.

Kosten, omvang en liquiditeit

De expense ratio is 0,50%. Het fondsvermogen is 701,50M en het dagvolume ligt rond 134.229. Voor zakelijk beleggen is dat belangrijk: liquiditeit beïnvloedt hoe efficiënt u kunt in- en uitstappen, zeker wanneer u grotere bedragen alloceert.

Rendement en karakter van de rally

In uw tabel staat een zeer sterk 1-jaars prijsrendement van 52,13% en een 1-jaars total return van 56,83%. Over 10 jaar is de total return 170,16%. Dit wijst in de bron expliciet op momentum. Tegelijk zien wij dat analistenratings verdeeld zijn, met zowel “Hold” als “Sell” in recente artikelen, wat past bij een markt die veel positief nieuws al ingeprijsd kan hebben.

Sectorblootstelling: vooral financials

EWI heeft een uitgesproken sectorprofiel. Financials zijn 48,86%, utilities 15,91% en consumer cyclical 12,48%. Technology is slechts 0,74%. Zakelijk vertaald: u koopt vooral een financiële en cyclische exposure, met relatief weinig technologie-gedreven groei. Dat kan aantrekkelijk zijn als u binnen uw totale portefeuille al veel wereldwijde tech exposure heeft, maar het vergroot ook het risico dat banken en rentegevoelige sectoren domineren.

Topposities en concentratierisico

De grootste posities zijn UniCredit (15,36%), Intesa Sanpaolo (12,90%) en Enel (10,64%). De top 3 is dus al bijna 39% van het fonds. In kapitaalallocatie-termen: EWI is geen “neutrale Europa-allocatie”, maar een geconcentreerde inzet op een handvol Italiaanse zwaargewichten.

Risico-indicatie en defensiviteit

De 24M beta is 0,68 en de 60M beta 0,88. In de bron staat ook een turnover van 13%. Dit suggereert een relatief minder volatiel profiel dan brede aandelenmarkten, maar de sectorconcentratie blijft het belangrijkste risico.

Uitkeringen en groei daarvan

De dividend yield (TTM) is 2,81% met een annual payout van $1,52. De frequentie is semiannual. De 5-year growth rate (CAGR) staat op 25,59%, maar er zijn slechts 2 years of growth vermeld. Zakelijk betekent dit: de uitkering kan aantrekkelijk ogen, maar de stabiliteit over een volledige cyclus is op basis van deze dataset beperkt te beoordelen.

Beste EU ETF 2: iShares MSCI Poland ETF (EPOL)

EPOL volgt de MSCI Poland IMI 25/50 Index en kan ook tot 20% in derivaten, cash en equivalents beleggen volgens de fondsomschrijving in uw bron. Het fonds bestaat sinds 25 mei 2010, is US-domiciled en is non-diversified. Het heeft 47 holdings, maar ook hier is de top 10 fors: 66,69%.

Kosten, omvang en liquiditeit

De expense ratio is 0,60%, hoger dan de andere iShares land-ETF’s in uw dataset. AUM is 453,48M en volume rond 169.307. Voor ondernemers is dit relevant omdat hogere kosten bij lang aanhouden direct op het netto rendement drukken.

Rendement en momentum

EPOL laat in uw tabellen een prijsrendement zien van 67,06% over 1 jaar en een total return van 75,70%. Over 3 jaar is de total return 160,17%. Dat is extreem sterk. Tegelijk tonen de titels in uw bron ook waarschuwingen over “harvest gains” en “demands caution”. Zakelijk is dit precies het punt: momentum kan doorlopen, maar na een grote stijging neemt het drawdown-risico vaak toe.

Sectorblootstelling: financials, energie en grondstoffen

EPOL heeft 46,39% financials, 12,98% consumer cyclical, 11,42% energy en 8,01% basic material. Technology is 2,60%. Dit is een duidelijke value en cyclical mix, met banken, energie en grondstoffen als kern.

Als uw onderneming al gevoelig is voor economische cycli, kan deze sectorstructuur het totaalrisico versterken. Als uw bedrijf juist defensief is en u zoekt een hogere risicopremie, kan het een bewuste satellietpositie zijn binnen een bredere allocatie.

Topposities en landrisico

De grootste posities zijn PKO Bank Polski (14,70%) en Orlen (10,87%). Ook PZU (8,28%) en Bank Polska Kasa Opieki (7,71%) wegen zwaar. Dit is een duidelijke concentratie in financiële instellingen en een grote energiepositie. Zakelijk vertaald: u koopt Polen, maar in de praktijk koopt u een paar dominante bedrijven die de index dragen.

Dividendprofiel

EPOL heeft een dividend yield (TTM) van 4,78% met annual payout $1,68, semiannual. De 5-year growth rate (CAGR) is 43,79%, maar er staat 1 year of growth vermeld. Dat betekent dat de groei-indicator in deze dataset nog weinig historie heeft. Voor zakelijke planning van kasstromen is het dus verstandig om uitkeringen als variabel te zien, niet als vaste coupon.

Risico en ratingmix

In de ETF-grades staat “Risk” op D, terwijl momentum en dividends hoog scoren. Dat is een nuttige zakelijke samenvatting: EPOL kan aantrekkelijk lijken door yield en momentum, maar in deze bron wordt het risicoprofiel duidelijk minder gunstig ingeschat.

Beste EU ETF 3: iShares MSCI Spain ETF (EWP)

EWP volgt de MSCI Spain 25/50 Index, bestaat net als EWI sinds 12 maart 1996 en is US-domiciled. Het fonds is non-diversified met 33 holdings. De top 10 is 75,07%, de hoogste concentratie van de vier. Dit maakt EWP zakelijk gezien een zeer gerichte positie.

Kosten, omvang en liquiditeit

De expense ratio is 0,50% en de AUM is 1,79B, de grootste in uw dataset. Volume is rond 269.098. Dat is relevant voor ondernemingen die grotere tickets willen alloceren en liquiditeit willen behouden.

Rendement en relatieve kracht

EWP laat in uw tabellen een 1-jaars price return zien van 74,39% en een 1-jaars total return van 78,82%. Over 3 jaar is total return 144,61%. De bron toont daarnaast duidelijke momentumgrades (A+) en een quant rating “Buy”.

Sectorblootstelling: banken, utilities en industrie

EWP is 44,38% financials, 19,89% utilities en 15,57% industrials. Technology is 4,07%. Dit lijkt op Italië, maar met nog zwaardere utilities en industrials. Zakelijk betekent dit: EWP kan minder “groeigericht” zijn dan een wereldindex, maar kan wel passen bij ondernemers die een waarde- en cashflowprofiel zoeken in hun aandelenallocatie.

Topposities en de echte exposure

Banco Santander weegt 18,40%, Iberdrola 13,63% en BBVA 13,30%. De top 3 is samen ruim 45%. Ook Inditex (4,88%) zit in de top 10. Dit is geen brede Spaanse markt, maar een geconcentreerde positie in enkele nationale kampioenen.

Risico-indicatie

De 24M beta is 0,57 en de 60M beta 0,71. Dat suggereert in deze bron een relatief lager marktrisico. Tegelijk is turnover 29%, hoger dan bij EWI. In kapitaalallocatie-termen: EWP kan defensiever lijken op beta, maar concentratie en sectorstructuur blijven dominant.

Dividendprofiel

Dividend yield (TTM) is 2,28% met annual payout $1,22 en semiannual frequentie. De 5-year growth rate (CAGR) is 14,39% met 2 years of growth vermeld. Voor een ondernemer die periodieke cashflow belangrijk vindt, kan dit interessant zijn, mits u accepteert dat uitkeringen niet gegarandeerd zijn.

Beste EU ETF 4: Global X MSCI Greece ETF (GREK)

GREK volgt de MSCI All Greece Select 25/50 Index en is volgens uw bron de “one and only pureplay Greek equity ETF”. Het fonds bestaat sinds 7 december 2011 en is US-domiciled. Het is non-diversified met 33 holdings en een top 10 van 71,22%.

Kosten, omvang en liquiditeit

De expense ratio is 0,57% en AUM is 295,64M, de kleinste van de vier. Volume is 34.584. Zakelijk is dit relevant: lagere liquiditeit kan betekenen dat u voor grotere bedragen bewuster moet werken met limietorders en position sizing.

Rendement en momentum

GREK laat in uw tabellen een 1-jaars price return zien van 67,83% en 1-jaars total return 77,69%. Over 10 jaar is total return 256,96%. Dat is uitzonderlijk sterk binnen uw dataset, met momentumgrade A+ door de tijd heen. De bron bevat tegelijk titels die wijzen op winstnemen na een scherpe rally. Dat past bij een land-ETF met hogere volatiliteit en een smallere markt.

Sectorblootstelling: extreem financieel gedreven

GREK heeft 48,13% financials. Daarnaast industrials 11,74%, consumer cyclical 11,50% en utilities 11,50%. De grootste posities zijn National Bank of Greece (15,11%), Eurobank (11,12%), Piraeus (9,56%) en Alpha Bank (9,25%). Alleen deze vier banken zijn al ruim 45% van het fonds. Zakelijk vertaald: GREK is in de kern een bankensectorpositie in een klein land, met aanvullende exposure naar utilities en cyclicals.

Dividendprofiel

Dividend yield (TTM) is 3,74% met annual payout $2,56, semiannual. Er is 2 years of growth en een 5-year growth rate (CAGR) van 30,02% in uw bron. Ook hier geldt: aantrekkelijk op papier, maar historisch beperkt binnen deze dataset.

Praktische risico’s

De liquidity grade is B- en lijkt af te nemen (B- naar C+ in 6 maanden). Dat is niet per se een dealbreaker, maar zakelijk gezien is het een signaal dat u dit niet hetzelfde moet behandelen als een zeer liquide wereld-ETF.

Overkoepelend patroon: “Europa ex-kern” met zware bankenweging

Alle vier ETF’s hebben rond de 44% tot 48% in financials. EWI 48,86%, EPOL 46,39%, EWP 44,38%, GREK 48,13%. Dat maakt deze selectie in feite een inzet op Europese banken en rentegevoelige sectoren, aangevuld met utilities en cyclicals.

Voor ondernemers is dat een cruciale conclusie, omdat het betekent dat u niet alleen geografisch, maar vooral sectoraal een grote keuze maakt. Wie zakelijk wil spreiden, wil meestal voorkomen dat één sector in meerdere posities tegelijk de portefeuille domineert zonder dat dit bewust is.

Hoe past u dit toe in zakelijke kapitaalallocatie

1. Behandel land-ETF’s als satellieten, niet als kern

Door de hoge concentratie en sectorbias passen deze ETF’s eerder als satelliet rond een kernallocatie. Zakelijk helpt dit om uw liquiditeit en risico te sturen: een kern kan breder en stabieler zijn, terwijl satellieten gericht extra rendement of diversificatie proberen toe te voegen.

2. Stuur op concentratierisico

EWP heeft 75,07% in de top 10 en EWI, EPOL en GREK zitten rond 66% tot 71%. Dat is hoog. Zakelijk vertaald: u wilt de positieomvang afstemmen op het risico dat één bank of utility disproportioneel uw rendement bepaalt.

3. Wees bewust van kosten als structurele “belasting”

Expense ratios van 0,50% tot 0,60% lijken klein, maar op ondernemingsvermogen en lange horizons zijn ze betekenisvol. Zeker als u daarnaast nog transactiekosten en valutaconversie heeft, wilt u dit vooraf incalculeren in uw rendementsdoel.

4. Liquiditeit is een bedrijfsrisico, geen detail

Bij GREK is het volume beduidend lager dan bij EWP. Als u met grotere bedragen werkt, wilt u vooraf bepalen hoe snel u eruit zou moeten kunnen bij onverwachte investeringskansen in uw eigen onderneming of bij kapitaalbehoefte.

Conclusie over “beste” Europese ETF’s voor 2026

EWP Spanje lijkt het meest “liquide en schaalbaar” door de hoogste AUM en een relatief lage beta, maar met de hoogste concentratie in de top 10.

EWI Italië heeft een vergelijkbare kostenstructuur, een lagere beta in de bron en een extreem hoge bankenweging, waardoor het vooral een financiële exposure is.

EPOL Polen combineert de hoogste yield met hoge momentum, maar heeft in uw ETF-grades een zwakke risicoscore. Dat vraagt om extra conservatieve position sizing.

GREK Griekenland toont de sterkste lange termijn total returns in uw tabellen, maar ook de kleinste omvang en een zeer bankgedreven top 4, waardoor liquiditeit en volatiliteit zakelijk extra aandacht vragen.

Deze vier ETF’s laten in onze dataset sterke rendementen en aantrekkelijke dividendprofielen zien. Tegelijk zijn het allemaal non-diversified land-ETF’s met zware sectorconcentratie, vooral in financials. Voor ondernemers is dat de kern: dit is geen passieve “Europa-breed” oplossing, maar een bewuste keuze voor geconcentreerde exposures die u alleen zakelijk verantwoord inzet als u uw totale kapitaalallocatie en risicoverdeling scherp heeft.