De edelmetaalmarkt heeft altijd een bijzondere aantrekkingskracht gehad op beleggers die willen inspelen op cycli van groei, inflatiebescherming en schaarste. Binnen dit domein neemt Santacruz Silver Mining Ltd. (SCZMF) een opvallende plaats in. Het bedrijf kende de afgelopen jaren een forse transformatie: van een kleine speler met financiële problemen naar een producent die in korte tijd enorme koersstijgingen heeft laten zien. Maar hoe duurzaam is deze groei? En is Santacruz Silver een interessant aandeel voor beleggers die simpel en verstandig willen beleggen richting financiële vrijheid?
In dit artikel geven wij een uitgebreide analyse van Santacruz Silver, met aandacht voor de bedrijfsactiviteiten, financiële cijfers, waardering, kansen en risico’s. Het doel is niet om een advies te geven, maar om beleggers inzicht te bieden zodat zij met vertrouwen hun eigen keuzes kunnen maken.
Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.
Bedrijfsoverzicht Santacruz Silver
Activiteiten en positionering
Santacruz Silver Mining Ltd. is een in Vancouver (Canada) gevestigd mijnbouwbedrijf met activiteiten in Mexico en Bolivia. Het bedrijf richt zich primair op de productie van zilver, maar haalt ook substantiële opbrengsten uit zink, lood en koper. Daarmee profileert Santacruz zich als een gediversifieerde speler binnen de edelmetaal- en basismetalenindustrie.
De onderneming bezit meerdere mijnen en concessies. Vooral de Bolivianen portefeuille is de laatste jaren sterk uitgebreid, mede dankzij overnames en samenwerkingsovereenkomsten met grote partijen zoals Glencore. Door deze stap is Santacruz uitgegroeid tot een producent van tientallen miljoenen ounce ‘silver equivalent’ per jaar.
Sectorcontext: zilver als hefboom
Zilver is niet alleen een edelmetaal dat dient als waardeopslag, maar heeft ook een cruciale industriële rol, onder andere in zonne-energie, elektronica en medische toepassingen. Dit maakt zilver structureel interessant binnen de energietransitie. Santacruz profiteert hiervan, zeker wanneer de zilverprijs aantrekt.
Santacruz Silver (SCZMF) Aandelen Analyse
Omzet en winstontwikkeling
De cijfers laten een duidelijke groei zien. In 2025 rapporteerde Santacruz een omzet van ruim $320 miljoen, een stijging van meer dan 13% ten opzichte van het jaar daarvoor. Voor 2026 wordt een verdere stijging verwacht naar circa $365 miljoen.
De winst per aandeel (EPS) ligt voor 2025 rond de $0.18 met een koers-winstverhouding (K/W) van 10,2. In 2026 wordt een EPS van $0.23 verwacht, waarmee de K/W daalt naar onder de 8. Dit suggereert dat het aandeel relatief aantrekkelijk geprijsd kan zijn, zeker in vergelijking met sectorgenoten die vaak hogere multiples hanteren.
Marges en rendement Santacruz Silver
De marges zijn opvallend sterk: een brutomarge van ruim 37%, een operationele marge van bijna 23%, en een nettomarge van 20%. Dit geeft aan dat Santacruz efficiënt opereert en winstgevend weet te blijven, ondanks de volatiliteit van grondstofprijzen.
Daarbij is de return on equity (ROE) hoog met circa 40%, wat wijst op een uitstekende benutting van het eigen vermogen. Voor beleggers die kijken naar winstgevendheid en kapitaalrendement, is dit een belangrijk pluspunt.
Kasstromen en balans Santacruz Silver
De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg ruim $84 miljoen. Na investeringen hield Santacruz een vrije kasstroom over van ruim $33 miljoen. Dit geeft de onderneming ruimte om schulden verder af te bouwen en te herinvesteren in productie.
De balans oogt redelijk gezond: met $52 miljoen cash tegenover $27 miljoen schuld is de schuldgraad beheersbaar. De debt-to-equity ratio ligt rond de 16%, wat relatief laag is voor een mijnbouwbedrijf.
Santacruz Silver Waardering Aandelen Analyse
Santacruz wordt momenteel gewaardeerd op een marktkapitalisatie van circa $667 miljoen. In verhouding tot de omzet van ruim $300 miljoen en de operationele winstgevendheid lijkt dit bescheiden. Het bedrijf noteert rond een EV/EBITDA van 7,2 en een P/B van 4,0.
Voor beleggers die waarde hechten aan groei in combinatie met een redelijke waardering, kan Santacruz interessant zijn. Tegelijkertijd moeten we niet vergeten dat mijnbouwaandelen doorgaans zeer cyclisch zijn. Bij een daling van de zilverprijs kan de waardering snel minder aantrekkelijk worden.
Momentum en koersontwikkeling
De koersprestaties van Santacruz zijn spectaculair. In de afgelopen 12 maanden steeg de koers van $0,18 naar bijna $2, een stijging van ruim 800%. Daarmee behoort Santacruz tot de sterkste stijgers binnen de edelmetaalsector.
Op de korte termijn lijkt het aandeel overgekocht, wat betekent dat een correctie mogelijk is. Voor lange termijn beleggers kan dit echter ook kansen bieden, mits de fundamenten stevig blijven.
Kansen voor beleggers
1. Groeiende vraag naar zilver
De energietransitie en de elektrificatie van de economie zorgen voor een toenemende vraag naar zilver. Santacruz, met zijn uitgebreide mijnportfolio, kan hiervan profiteren.
2. Efficiënte bedrijfsvoering
De hoge marges en sterke ROE wijzen op een efficiënte operatie. Dit geeft vertrouwen dat het bedrijf ook in mindere marktomstandigheden overeind kan blijven.
3. Potentiële schaalvergroting
Met recente overnames in Bolivia heeft Santacruz zijn productiecapaciteit fors uitgebreid. Als de integratie succesvol verloopt, kan dit de basis leggen voor structurele groei in de komende jaren.
Risico’s voor beleggers
1. Zilverprijs-volatiliteit
De grootste risicofactor blijft de zilverprijs. Dalende prijzen kunnen de marges snel onder druk zetten. Dit maakt beleggen in Santacruz speculatiever dan in bijvoorbeeld brede vastgoedfondsen of ETF’s.
2. Politieke en operationele risico’s
De mijnen van Santacruz liggen in Mexico en Bolivia. Beide landen kennen politieke en sociale instabiliteit, wat kan leiden tot onzekerheid over vergunningen, belastingen en lokale verhoudingen.
3. Sterk koersmomentum
De koersstijging van meer dan 800% in een jaar suggereert dat beleggers al veel toekomstige groei hebben ingeprijsd. Een correctie is daarom niet ondenkbaar.
Santacruz Silver - Vergelijking met sectorgenoten
Wanneer we Santacruz vergelijken met bedrijven als Nexa Resources of Lithium Argentina, valt op dat de waardering van Santacruz relatief gunstig is, terwijl de winstgevendheid vaak hoger ligt. Dit maakt het aandeel aantrekkelijk in een peer-review context, maar de volatiliteit is ook groter.
Praktische toepasbaarheid voor beleggers
Voor beleggers die simpel en verstandig willen beleggen richting financiële vrijheid, zijn bedrijven als Santacruz Silver interessant om te bestuderen, maar vaak minder geschikt als kernpositie. Mijnbouwaandelen kunnen dienen als satellietpositie in een portefeuille, bedoeld om in te spelen op specifieke thema’s zoals edelmetalen of inflatie.
De kern van een solide portefeuille blijft meestal bestaan uit wereldwijde ETF’s, dividendgroeiaandelen en vastgoedfondsen die zorgen voor stabiliteit en cashflow. Vanuit die basis kan men overwegen om een klein percentage te alloceren aan meer cyclische aandelen zoals Santacruz Silver.
Hoe beleggers dit praktisch kunnen aanpakken
Wie wil beginnen met beleggen, kan dit het beste doen via een betrouwbare broker. Wijzelf beleggen via MEXEM, dat wij ervaren als de beste en goedkoopste broker om wereldwijd toegang te krijgen tot aandelen, ETF’s en vastgoedfondsen. Dit werkt zowel voor beginnende als gevorderde beleggers.
Daarnaast is er voor beleggers die liever passief willen beleggen ook ons concept WinWin-Beleggen. Daarbij streven wij naar een nettorendement van 10% of meer per jaar, waarbij alleen een prestatievergoeding geldt bij winst. Het kapitaal staat altijd op de eigen rekening van de belegger, waardoor niemand anders erbij kan, ook wij niet. Dit geeft extra zekerheid en controle.
Conclusie: Santacruz Silver kopen of niet?
Santacruz Silver is een fascinerend voorbeeld van hoe snel een mijnbouwbedrijf kan transformeren. De cijfers laten sterke omzetgroei, winstgevendheid en kasstromen zien. Tegelijkertijd is de koers de afgelopen 12 maanden explosief gestegen, wat de kans op een correctie vergroot.
Voor beleggers die streven naar financiële vrijheid is het van belang om Santacruz te zien als een specifieke thematische belegging met hogere risico’s en kansen. Het kan waardevol zijn als aanvulling, maar niet als kern van de portefeuille. De basis blijft altijd een gespreide strategie gericht op stabiele groei en passief inkomen.
Met een doordachte mix van ETF’s, dividendaandelen en vastgoedfondsen kan men de rust en zekerheid creëren die nodig is voor lange termijn financiële vrijheid. Vanuit die solide basis kunnen aandelen als Santacruz Silver interessant zijn voor extra dynamiek en mogelijk rendement.
Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en inspiratie. Het vormt geen koopadvies en mag niet worden gezien als persoonlijk beleggingsadvies. ZakelijkBeleggen.nl treedt niet op als financieel adviseur en heeft geen inzicht in uw specifieke situatie. Houd er rekening mee dat beleggen risico’s met zich meebrengt, waaronder het (gedeeltelijk) verlies van uw ingelegd vermogen. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissingen. Lees onze volledige disclaimer.
