Zakelijk Pensioen Beleggen met Dividend: Ideeën en Aandelen in 2025

Voor veel ondernemers in Nederland is het opbouwen van pensioen geen vanzelfsprekendheid. Waar werknemers vaak deelnemen in een collectief pensioenfonds, moeten ondernemers hun eigen oudedagsvoorziening organiseren. Daarbij biedt zakelijk pensioen beleggen met dividend een interessante mogelijkheid. Het stelt ondernemers met een BV, holding of eenmanszaak in staat om via de eigen onderneming vermogen op te bouwen dat op lange termijn structureel inkomen genereert.

In dit artikel bespreken we hoe dividendbeleggen kan bijdragen aan een solide pensioenstrategie. We behandelen de voordelen, risico’s, fiscale aspecten en de praktische uitvoering van een dividendportefeuille binnen de BV.

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Waarom dividendbeleggen voor zakelijke pensioenopbouw aantrekkelijk is

Structureel inkomen in plaats van interen

Veel ondernemers maken zich zorgen over het moment dat zij stoppen met werken. Hoe zorgt u ervoor dat uw levensstijl kan worden voortgezet, zonder afhankelijk te zijn van de verkoop van uw bedrijf of spaargeld dat langzaam verdampt? Dividendbeleggen biedt hiervoor een oplossing. In plaats van te interen op kapitaal, ontvangt u periodieke dividenduitkeringen die dienen als een inkomensstroom.

Bescherming tegen inflatie

Inflatie is een stille vijand van pensioenvermogen. Waar spaargeld elk jaar minder waard wordt, kunnen dividendaandelen en vastgoedfondsen juist inkomen opleveren dat meegroeit met de inflatie. Bedrijven met een lange historie van dividendverhogingen zorgen ervoor dat uw pensioeninkomen niet achterblijft bij stijgende kosten.

Passief inkomen zonder actief beheer

Veel ondernemers hebben geen tijd om dagelijks bezig te zijn met de beurs. Dividendbeleggen vraagt relatief weinig beheer, zeker wanneer u kiest voor brede dividend-ETF’s of solide vastgoedfondsen. Daarmee kan pensioenopbouw grotendeels passief plaatsvinden, terwijl u de regie over uw kapitaal behoudt.

Fiscale context: dividend in de BV

Wie zakelijk belegt via een holding of BV profiteert van een aantal fiscale voordelen.

1. Deelnemingsvrijstelling
    Dividenden uit deelnemingen (meestal >5% belang in een andere BV) zijn vrijgesteld van vennootschapsbelasting. Bij beursgenoteerde aandelen geldt dit vaak niet direct, maar er zijn structuren en landen waarin bronbelasting kan worden verrekend.
2. Flexibiliteit in uitkeringen
    Dividend dat binnen de BV ontvangen wordt, kan opnieuw worden herbelegd of later worden uitgekeerd als dividend aan de aandeelhouder. Dit geeft flexibiliteit in de manier waarop u uw pensioen financiert.
3. Timing van belastingheffing
    Door dividenden in de BV te laten en pas later uit te keren, kunt u de belastingheffing uitstellen. Dit kan interessant zijn wanneer u verwacht in de toekomst in een lager belastingtarief te vallen.

Succesvol zakelijk dividend beleggen met de principes van Graham, Buffett en Munger

Dividendbeleggen wordt vaak gezien als een conservatieve beleggingsvorm. Toch kunnen wij juist door het toepassen van de lessen van de grote value-investors Benjamin Graham, Warren Buffett en Charlie Munger een dividendportefeuille samenstellen die niet alleen inkomen oplevert, maar ook duurzaam groeit. Hun principes zijn tijdloos en bijzonder relevant voor ondernemers die hun pensioen zakelijk willen opbouwen via de holding.

Benjamin Graham: focus op waarde en veiligheid

Benjamin Graham, bekend als de grondlegger van value investing en schrijver van The Intelligent Investor, legde de basis voor succesvol beleggen in dividend. Zijn uitgangspunt was dat beleggers altijd een marge van veiligheid moeten inbouwen. Voor dividendbeleggers betekent dit dat wij aandelen selecteren van bedrijven die hun dividend niet alleen vandaag kunnen betalen, maar ook onder moeilijke omstandigheden kunnen blijven uitkeren.

Voorbeelden van Grahams aanpak binnen dividendbeleggen:

• Kies bedrijven met een lange dividendgeschiedenis, bij voorkeur meer dan 10 jaar stabiele of groeiende uitkeringen.
• Let op de payout ratio: een dividend dat lager ligt dan 70% van de winst is vaak veiliger.
• Vermijd bedrijven met hoge schulden, want dit vergroot het risico dat dividend wordt verlaagd in tijden van crisis.

Met deze principes vermijden wij speculatie en bouwen we een solide basis op voor pensioeninkomen.

Warren Buffett: kwaliteitsbedrijven en compounding

Warren Buffett heeft de lessen van Graham uitgebreid door de nadruk te leggen op kwaliteitsbedrijven. Zijn beroemde uitspraak “It’s far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price” is ook voor dividendbeleggers essentieel.

Buffett investeert vaak in bedrijven met sterke merken, stabiele cashflows en bewezen vermogen om kapitaal efficiënt te alloceren. Voor dividendbeleggen betekent dit dat wij bedrijven selecteren die hun winst kunnen laten groeien en daarmee ook het dividend structureel verhogen.

Praktische toepassing voor pensioenbeleggers:

• Investeer in dividendgroei-aandelen zoals Johnson & Johnson of Ahold Delhaize, die een sterke marktpositie hebben en inflatie kunnen doorberekenen.
• Herinvesteer ontvangen dividenden in dezelfde of andere sterke bedrijven om optimaal te profiteren van het sneeuwbaleffect.
• Kijk niet alleen naar het dividendrendement van vandaag, maar naar de dividendgroei per jaar – dit bepaalt of uw pensioeninkomen meegroeit met inflatie.

Charlie Munger: eenvoud, discipline en lange termijn

Charlie Munger, jarenlang de rechterhand van Buffett, benadrukte altijd het belang van geduld en eenvoud. Volgens Munger zijn de beste beleggingen vaak eenvoudig te begrijpen en vergen ze discipline om vast te houden.

Voor ondernemers die zakelijk dividend willen beleggen, betekent dit dat wij niet constant op zoek hoeven naar de hoogste yields of spannende nieuwe markten. In plaats daarvan kiezen wij een aantal degelijke dividendbetalers, blijven trouw aan het plan en vermijden onnodige transacties.

Belangrijkste lessen van Munger toegepast op dividendbeleggen:

• Houd de portefeuille overzichtelijk: een selectie van 10 tot 20 sterke dividendaandelen of ETF’s is vaak voldoende.
• Vermijd onnodige complexiteit zoals speculatieve derivaten of risicovolle groeiaandelen zonder dividend.
• Denk in decennia, niet in maanden: pensioenopbouw is een marathon, geen sprint.

Hoe een zakelijke dividendportefeuille eruit kan zien

Een robuuste dividendportefeuille voor pensioenopbouw bestaat bij voorkeur uit een mix van aandelen, vastgoedfondsen en eventueel obligatie-ETF’s. Hieronder enkele bouwstenen die relevant zijn voor Nederlandse ondernemers:

Dividendgroei-aandelen

Bedrijven zoals Unilever, Nestlé en Johnson & Johnson keren niet alleen stabiel dividend uit, maar verhogen dit dividend vaak jaarlijks. Dit is cruciaal voor pensioenbeleggers die inflatie willen bijbenen.

Vastgoedfondsen en REIT’s

REIT’s (Real Estate Investment Trusts) zijn beursgenoteerde vastgoedfondsen die verplicht zijn om het grootste deel van hun winst uit te keren. Bekende voorbeelden zijn Realty Income (VS) en Europese fondsen zoals Vonovia of Wereldhave. Dit biedt een stabiel rendement op basis van huurinkomsten.

Dividend-ETF’s

Voor ondernemers die minder tijd hebben om individuele aandelen te selecteren, kan een dividend-ETF een oplossing zijn. Denk aan de Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield ETF of Europese varianten die profiteren van belastingvoordelen. Deze ETF’s bieden brede spreiding en lage kosten.

Voorbeeldrendement

Een gespreide dividendportefeuille kan een jaarlijks rendement opleveren van 4 tot 6%. Bij een vermogen van €500.000 in de holding betekent dit een bruto dividendinkomen van €20.000 tot €30.000 per jaar, dat kan dienen als aanvulling op uw pensioen.

Vijf top dividend ideeën voor 2025

Een dividendportefeuille voor zakelijk pensioen beleggen moet bestaan uit bedrijven die niet alleen vandaag een aantrekkelijk dividendrendement bieden, maar dit dividend ook jaar na jaar kunnen verhogen. Voor 2025 hebben wij vijf internationale ondernemingen geselecteerd die een sterke balans, consistente cashflows en een bewezen dividendhistorie combineren. Deze aandelen zijn wereldwijd verhandelbaar via een zakelijke beleggingsrekening en passen in een lange termijn dividendstrategie.

1. The Allstate Corporation – stabiele verzekeraar met lange dividendhistorie

The Allstate Corporation is een van de grootste schadeverzekeraars in de Verenigde Staten. Het bedrijf heeft tientallen miljoenen klanten en profiteert van een stabiele vraag naar verzekeringsproducten, ook in economisch moeilijkere tijden. Allstate keert al meer dan 30 jaar dividend uit en heeft dit dividend in de afgelopen tien jaar structureel verhoogd.

Voor zakelijke pensioenbeleggers is dit interessant omdat verzekeraars voorspelbare inkomstenstromen genereren. Bovendien zijn verzekeringsbedrijven relatief goed bestand tegen inflatie, omdat premies periodiek kunnen worden aangepast.

2. CareTrust REIT, Inc. – groeiende zorgvastgoedbelegger

CareTrust REIT is een Amerikaanse vastgoedfonds (REIT) dat zich richt op zorgvastgoed, waaronder verpleeghuizen en seniorenwoningen. Door de vergrijzing stijgt de vraag naar dit type vastgoed structureel. CareTrust heeft sinds de beursgang in 2014 elk jaar dividend uitgekeerd en dit dividend consequent verhoogd.

Voor ondernemers die zakelijk dividend beleggen, biedt een zorgvastgoedfonds als CareTrust niet alleen een aantrekkelijk dividendrendement, maar ook een zekere inflatiebescherming. Huurcontracten in zorgvastgoed zijn vaak langlopend en gekoppeld aan inflatie, wat zorgt voor stabiele cashflows.

3. Chevron Corporation – energiebedrijf met decennia dividenduitkeringen

Chevron is een van de grootste geïntegreerde olie- en gasbedrijven ter wereld en behoort tot de bekende Dividend Aristocrats. Het bedrijf keert al bijna 40 jaar onafgebroken dividend uit en heeft dit dividend meer dan 35 jaar op rij verhoogd.

Voor zakelijke beleggers is Chevron interessant omdat het dividendrendement relatief hoog ligt, vaak rond de 4 tot 5%. Wel moet rekening worden gehouden met de cyclische aard van energieprijzen. Toch is Chevron dankzij zijn sterke balans en wereldwijde positie in staat om ook in uitdagende markten zijn dividend te handhaven.

4. Gilead Sciences, Inc. – farmaceut met sterke cashflows en dividendgroei

Gilead Sciences is een wereldwijd toonaangevende farmaceut, gespecialiseerd in antivirale medicijnen (onder andere HIV en Hepatitis C). Sinds 2015 keert het bedrijf dividend uit en de afgelopen jaren heeft Gilead dit dividend structureel verhoogd.

Farmaceutische bedrijven kenmerken zich door hoge toetredingsbarrières en stabiele vraag, wat hen aantrekkelijk maakt voor dividendbeleggers. Voor pensioenopbouw via de BV is Gilead interessant omdat het een combinatie biedt van groei (nieuwe medicijnen en patenten) en zekerheid (stabiele kasstromen uit bestaande producten).

5. Vici Properties – REIT met focus op entertainment en recreatie

Vici Properties is een snelgroeiende REIT die vastgoed bezit in de entertainment- en recreatiesector, waaronder casino’s en resorts in Las Vegas. Het bedrijf keert sinds de oprichting in 2018 dividend uit en heeft dit dividend jaarlijks verhoogd.

Hoewel recreatie- en entertainmentvastgoed conjunctuurgevoelig kan zijn, onderscheidt Vici zich met langlopende huurcontracten van vaak 20 tot 30 jaar, gekoppeld aan inflatie. Dit zorgt voor een stabiele inkomstenstroom en voorspelbare dividendgroei.

Europese dividend ideeen

Daarnaast zijn er Europese alternatieven die aantrekkelijk kunnen zijn, zoals:

• Vonovia (Duitsland): Europese vastgoedgigant met hoge dividenduitkering.
• Royal Dutch Shell (Nederland/UK): Sterk dividendrendement, maar cyclisch door olie- en gasprijzen.
• Ahold Delhaize: Nederlandse retailreus die stabiel dividend combineert met solide cashflow.

Door deze te combineren met brede ETF’s zoals de Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield, ontstaat een portefeuille die wereldwijd gespreid is, maar ook Europese belastingvoordelen benut.

Risico’s bij zakelijk dividendbeleggen

Hoewel dividendbeleggen vaak als stabiel wordt gezien, zijn er wel degelijk risico’s waar ondernemers rekening mee moeten houden.

• Dividendverlagingen: In economische crisissen kan een bedrijf besluiten het dividend te verlagen of zelfs te schrappen.
• Valutarisico: Buitenlandse dividenden worden vaak uitgekeerd in dollars of andere valuta. Schommelingen kunnen uw netto-inkomen beïnvloeden.
• Renterisico: Stijgende rentes maken obligaties aantrekkelijker, wat druk kan zetten op de waardering van dividendfondsen en vastgoedfondsen.
• Concentratierisico: Te veel beleggen in één sector, zoals energie of vastgoed, kan tot onevenwichtige risico’s leiden.

Praktische uitvoering voor ondernemers

Voor het opbouwen van een zakelijke dividendportefeuille is een zakelijke beleggingsrekening noodzakelijk. Dit kan bij verschillende aanbieders, afhankelijk van kosten en mogelijkheden.

Zelf beleggen wij via MEXEM, een internationale broker die toegang biedt tot een zeer breed aanbod van dividendaandelen, ETF’s en vastgoedfondsen. Voor zowel beginnende als ervaren beleggers is dit vaak de goedkoopste en meest complete keuze.

Belangrijk bij de uitvoering:

1. Stel een beleggingsplan op met een duidelijke doelstelling (bijvoorbeeld €30.000 per jaar aan dividend binnen 15 jaar).
2. Kies een spreiding over sectoren en regio’s om risico’s te beperken.
3. Herinvesteer ontvangen dividenden zoveel mogelijk om te profiteren van het rente-op-rente-effect.
4. Evalueer jaarlijks of de portefeuille aansluit bij uw pensioenstrategie.

Zakelijk pensioen beleggen: strategie en mindset

Dividendbeleggen is geen korte termijn strategie. Het vereist discipline, lange adem en de bereidheid om dividenden te herinvesteren. Ondernemers die gewend zijn te investeren in hun bedrijf herkennen dit principe: groei komt door geduld en consistentie.

Belangrijke uitgangspunten zijn:

• Denk in decennia, niet in jaren.
• Herinvesteer zoveel mogelijk dividenden voor maximaal rendement.
• Bescherm uw portefeuille door brede spreiding.
• Gebruik uw holding als vehikel voor belastingoptimalisatie.

Conclusie over zakelijk dividend beleggen

Zakelijk pensioen beleggen met dividend is voor ondernemers een logische en aantrekkelijke strategie. Het combineert voorspelbaar inkomen, fiscale flexibiliteit en inflatiebescherming. Met een gespreide portefeuille van dividendgroei-aandelen, vastgoedfondsen en dividend-ETF’s kan een stabiele basis worden gelegd voor financiële onafhankelijkheid.

Voor de ondernemer die kapitaal heeft opgebouwd in de BV en dit productief wil inzetten, vormt dividendbeleggen een waardevolle pijler binnen de totale pensioenstrategie. Het is geen snelle weg naar rijkdom, maar wel een robuuste manier om zekerheid en vrijheid te creëren voor later.

Let op: dit artikel bevat geen advies! Beleggen kent risico’s tot geldverlies.